Возможности развития биржевой торговли углем

В Энергетической стратегии России, начиная с 2000-х годов, одной из задач ставится развитие биржевой торговли топливно-энергетическими ресурсами (ТЭР). В том числе существует инициатива по организации торговли угольной продукцией посредством товарной биржи. Однако угольная продукция не является однородной, обладает значительным набором характеристик, которые учитываются при внебиржевой торговле в России, что является преградой для реализации торговли на бирже. Каковы возможности по созданию системы биржевых торгов угольной продукцией?

В России с целью повышения прозрачности и конкурентоспособности внутренних рынков ТЭР предпринимают шаги по развитию биржевой торговли. В настоящее время на внутреннем рынке среди всех ТЭР такая торговля ведется на рынках нефтепродуктов, а также на оптовом рынке электроэнергии и мощности.

Угольная продукция на внутреннем рынке в России преимущественно реализуется по прямым договорам (на основе конкурсов, долгосрочных контрактов и др.). Также с 2013 года обязательной является регистрация на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (далее – СПбМТСБ) всех внебиржевых сделок купли-продажи угольной продукции, удовлетворяющих заданным условиям (объем регистрируемой сделки – не менее 60 т, объем добычи угля производителем – более 1 млн. т за предыдущий год). При этом требования к регистрации не являются достаточно точно специфицированными, что может затруднять агрегирование поступающей информации, например, с целью формирования ценовых индексов.

Особенности угольной продукции

Одной из основных причин того, что угольная продукция в настоящее время не торгуется на товарной бирже в России, является то, что уголь не является однородной продукцией. Так, в зависимости от целей применения, в России существует достаточно широкий перечень классификаций угольной продукции – по размеру кусков, по генетическим и технологическим параметрам, по степени окисленности, по техническим требованиям. Более того, существуют ограничения по замещению одного вида угольной продукции на другой у потребителей в связи с особенностями их оборудования. При торговле угольной продукцией в России учитывают, в первую очередь, следующий набор характеристик:

• вид угля (энергетический уголь, коксующийся уголь), для разных видов ключевой набор характеристик угольной продукции может различаться;
• марку угля, которая содержит в себе перечень характеристик, но не является исчерпывающим параметром. Так, параметр «теплота сгорания» в большинстве случаев входит в параметр «марка», но существуют некоторые отклонения;
• степень обработки: обогащенный уголь (преимущественно, угольный концентрат), рядовой уголь;
• размер (при этом обычно задается промежуток, который не совпадает с классификацией, принятой в ГОСТ);
• влажность; зольность; выход летучих веществ; содержание серы (для различных видов оборудования потребителей требуются различные значения указанных характеристик угольной продукции).

Пробные торги некоторыми видами угольной продукции были организованы в 2012 году на СПбМТСБ, однако данный опыт не был признан успешным.

В информационных материалах, направленных на поддержку развития биржевой торговли угольной продукцией, отмечается, что такая торговля широко развита на международных биржевых площадках, а также на товарных биржах некоторых стран СНГ (Узбекистан, Беларусь, Казахстан). Далее будет рассмотрен уровень их развития.

Международная биржевая торговля углем

На международных рынках осуществляется биржевая торговля угольной продукцией по поставочным контрактам, а также торговля производными инструментами.

Физические поставки

По оценкам немецкой Ассоциации импортеров угля (Verein der Kohlenimporteure), в 2012 году вся международная торговля углем составила 1164 млн. т (16,2% от совокупной добычи угля в мире), из которых большая часть поставок осуществляется на основе двусторонних контрактов, но часть также поставляется за счет организованных торгов на биржах.

Крупной площадкой по организованным торгам с целью физических поставок угля является Global Coal. Торговля осуществляется на основании Стандартного соглашения по торговле угольной продукцией (Standard Coal Trading Agreement (SCoTA)).

Существует ряд спецификаций угольной продукции (порядка 50), по которым осуществляется торговля. В общем случае учитываются следующие характеристики: место добычи; направление поставок; калорийность; влажность; выход летучих веществ; зольность; содержание серы; коэффициент размолоспособности по Хардгрову (HGI); размер кусков; начальная температура деформации (IDT). Иногда также учитываются и другие показатели: содержание оксида кальция в золе, содержание хлора, селена, бора.

Производные инструменты и ценовые индикаторы

В 2012 году объемы финансовых контрактов по энергетическому углю в 2,2 раза превышали объемы физических поставок (по данным Verein der Kohlenimporteure).

Реализацией финансовых контрактов на рынках угольной продукции занимаются Межконтинентальная биржа ICE (Intercontinental Exchange), NYMEX (New York Mercantile Exchange), Европейская энергетическая биржа EEX (European Еnergy Exchange), Австралийская фондовая биржа ASX (Аustralian Stock Exchange).

Фьючерсные контракты и опционы заключаются перечисленными биржами для основных хабов (Rotterdam, Richard’s bay, CSX, Powder River Basin, Central Appalachian, Indo sub-bit, gC Newcastle). При формировании контрактов ориентируются на ценовые индексы, создаваемые информационными ценовыми агентствами (Argus, McCloskey и др., в частности индексы API2, API4, API5 и др.), торговыми площадками (Global Coal).

Биржевая торговля углем в странах СНГ

Белорусская универсальная товарно-сырьевая биржа

На площадке осуществляется покупка и продажа угольной продукции и кокса, начиная с 2006 года. В 2013 году было заключено 87 сделок по импорту кокса (всего на 19,3 тыс. т) и 36 сделок по импорту угля (30,9 тыс. т).

Торговля осуществляется по принципу «доски объявлений» (только физические поставки). Продавцы и покупатели регистрируются в системе, оставляют свои заявки. Сроки предоставления заявок на продажу на неделю превышают сроки заявок на покупку. Данные заявки публикуются на сайте биржи. Торги проходят раз в месяц.

Задается перечень параметров: наименование товара, единицы измерения, валюта, размер, калорийность, стандарт (указывается номер ТУ или ГОСТ), цена, объем лота, условие поставки, условие оплаты.

Узбекская республиканская товарно-сырьевая биржа

Покупка-продажа угольной продукции также осуществляется по принципу «доски объявлений». Продавцы и покупатели регистрируются в системе, оставляют свои заявки. Данные заявки публикуются на сайте биржи. Торги углем предусмотрены ежедневно, но зачастую сделки не совершаются. Еженедельно публикуются котировки цен по некоторым видам угля, но из-за редких торгов и малых объемов значения котировок могут быть нерепрезентативными.

Конкретные требования к спецификации угольной продукции отсутствуют (указан код по ТН ВЭД; наименование (часто указывается марка, размер); валюта; единица измерения; цена, условия поставки, наличие лицензий и сертификатов качества).

Казахстан: АО "Товарная биржа "Евразийская торговая система" (ЕТС)

Возможность торговли углем посредством товарной биржи в Казахстане появилась весной 2011 года (угольная продукция по ТН ВЭД ТС была включена в перечень биржевых товаров, минимальная партия – 3 тыс. т). С 1 января 2013 г. коммунальные организации обязаны закупать угольную продукцию через биржу.

На сайте ЕТС предлагается возможность торговли угольной продукцией в режиме двойного встречного анонимного аукциона, в рамках которого предполагается совершение сделки только в случае полного совпадения заявки продавца и покупателя по цене, условиям поставки и иным пунктам. Однако требования по перечню характеристик для угольной продукции никак не специфицируются.

Выводы

Биржевая торговля угольной продукцией является неразвитой во всех рассмотренных странах СНГ (малоразвитые рынки физических поставок, отсутствие деривативов). На международных торговых площадках более развитыми являются финансовые инструменты (формируемые на основе ценовых индексов информационных агентств). Во многом недостаточное развитие биржевой торговли объясняется многообразием видов угольной продукции, что затрудняет идентификацию товарных групп. В России, возможно, в первую очередь целесообразно организовать формирование ценовых индексов на основе информации, получаемой при регистрации внебиржевых контрактов, что уже станет значительным шагом к повышению прозрачности отрасли.

Labels and badges

Default Primary Success Info Warning Danger К ленте новостей